2025 Q4 Nand Flash Повишаване на цените на Nand Flash е потвърдено! Продуктите Nand Flash се увеличиха с почти 50% през последните 3 седмици, AI повишава цените на SSD, USB флаш устройства, карти с памет и други

Защо цените на NAND Flash изведнъж се повишиха?

Колко дълго ще продължи?

Какво трябва да направя сега?

 

Много клиенти ми зададоха горните въпроси тези дни, честно казано, може да не мога да ви дам конкретен отговор, но мога да се опитам

Обяснявайки ви подробностите за пазара и опитвайки се да разкриете стратегиите, това може да ви помогне да вземете решение.

 

1. Преглед на скока на цените
През 2025 г. цените на NAND Flash скочиха рязко. През второто тримесечие се наблюдава ръст от 5%-15%-на-месечно ниво, като вафлите от корпоративен клас се повишават с 10%-15%.

Изчерпателният ценови индекс за Q3 се покачи с 5%, а месечният растеж през септември достигна 4,7%, изпреварвайки DRAM; 512GB NAND флаш

скочи с над 40% за месец и половина. Големите производители повишиха цените колективно: Micron с 20%-30%, планира Samsung

5%-30% увеличения, двата кръга на SanDisk възлизат на над 20%, а Kioxia намали производството с 30%, за да повиши цените.

По-специално, през октомври 2025 г. OpenAI подписа споразумения със Samsung и SK Hynix за своя проект „Stargate“, заключвайки месечни доставки

от 900 000 пластини DRAM и съответно 900 000 пластини HBM. Тази-дълга десетилетие поръчка допълнително свива глобалното предлагане на чипове за съхранение

структура, усилваща недостига на NAND Flash. Крайният пазар отново кипна след тази новина, цена за SSD, MUDP/UDP, Карти памет,

Emmc и DDR отговориха с 20%скок през първата седмицаи 30% скок през втората седмица след националния ни празник.

2. Основни движещи фактори
От страна на предлагането: Топ петте производители намаляват производството с 10%-15%, като използването на капацитета на Samsung и Micron спада до 50%-75%.

Те прехвърлиха капацитета към HBM с висока{0}}стойност, разширявайки празнината в NAND. За да отговорят на търсенето на OpenAI (еквивалентно на 57% от текущия капацитет на трите водещи доставчици на DRAM), Samsung и SK Hynix ще насочат повече капиталови разходи към DRAM/HBM, ограничавайки инвестициите в NAND. Тяхната

новите фабрики се фокусират върху DRAM от следващо-поколение и започват масово-производство в края на 2027 г., като не успяват да облекчат краткосрочния-натиск.

Страна на търсенето: AI сървърите се нуждаят от 5-6 пъти повече NAND от традиционните модели. Проектът "Stargate" на OpenAI, който изисква масивни данни

съхранение, допълнително повишава-търсенето на NAND с голям{0}}капацитет, образувайки „двойно изтегляне“ с процъфтяващите нужди от облачни услуги.

Предлагане-Дисбаланс на търсенето: През 2026 г. може да възникне дефицит от 8% в предлагането. Наличностите са спаднали от 12 седмици до ниски нива и поръчката на OpenAI може да разшири недостига до десетилетие.

3. Пазарен модел и технологично развитие
Първите пет производители държат 93% от пазара, като Samsung води с 32,1%. Yangtze Memory Technologies Co., Ltd. (YMTC) има

нарасна до 18%. Сделката на OpenAI укрепва доминирането на паметта от висок клас на Samsung и SK Hynix-, но създава прозорец за YMTC да разшири дела на NAND.
Технологично, 3D NAND се движи към 400 слоя, а делът на QLC ще надхвърли 35%. Нови технологии като HBF остават незрели.

4. Прогноза за тенденцията и препоръки
Тенденции: Цените ще продължат да растат до H1 2026, като през 2026 г. годишното увеличение ще бъде 20%-30%. „Супер цикълът“ може да продължи до 2027 г., дори десетилетие.
Рискове: Индустриални цикли, технологична итерация, геополитика и дългосрочна{0}}несигурност при изпълнение на поръчките.

Очаква се 10-годишната поръчка на OpenAI да струва над $285 милиарда, но нейните приходи през 2025 г. са само около $13 милиарда, създавайки голямо финансиране

празнина, която зависи от външно финансиране като инвестициите на Microsoft и Google.

През следващите 3-5 години, ако комерсиализацията на AI не се представи добре (напр. проценти на плащания за услугите на AI в предприятието под 20%) или генеративните регулации за AI се затегнат (увреждайки бизнеса), OpenAI може да се сблъска с проблеми с паричния поток. Това може да го накара да използва клаузите за „изпълнение с намален обем“ или „забавена доставка“ на поръчката, с приблизително 35%-40% шанс това да се случи.

И след силното увеличение на цената през последния месец, търсенето на пазара на потребителска електроника може да нараснепо-бавно, за балансиране

пазар, ще има известни колебания на цените през целия период.

 

По-горе моето собствено мнение само за ваша справка, то не представлява никакъв инвестиционен съвет. Theиндустрията за чипове с памет е повлияна от

множество фактори като технологична итерация, макроикономика и корпоративни операции. тамса несигурности по отношение на напредъка на изпълнение на поръчките на OpenAI и разпределението на капацитета на Samsung и SK Hynix. За подходящи инвестиционни решения, моля, не забравяйте да вземете предвид собствената си толерантност към риска, да правите независими преценки и да поемате всички рискове.